年8月8日，英国《金融时报》集团旗下唯一的中文商业财经网站FT中文网发表了一篇名为《中国年轻人借钱消费引发债务担忧》的报道，该报道深入分析了目前中国的消费结构，并对中国年轻人的消费观所带来的消费变革进行剖析。文章多处援引华夏信财董事长兼CEO李彬先生对于网贷行业现状发展分析的观点。

图片截取于FT中文网

其中，李彬提到，年轻人借款消费主要原因在于同伴的压力及自身升值的考虑。他表示，国内缺乏完善的信用体系，无法覆盖到一些年轻的高成长性人群，华夏信财通过贷前、贷中、贷后三重审核，严格把控风险，希望帮助这部分人解决资金需求问题。

以下为报道原文：

中国年轻人借钱消费引发债务担忧

英国《金融时报》记者汤姆·汉考克，WangXuqiao上海报道

译者/何黎

去年中国消费贷款未偿余额增长近40%，达6.8万亿元人民币。年轻一代消费者没有很好的继承长辈的节俭习惯，变得乐于“借钱”消费。

从中国一所中等大学毕业后，汤姆?王(TomWang)只身来到上海找工作。因为薪资并不是很高，他选择了信用卡。

这位26岁的年轻人表示：“使用信用卡的感觉不像是在花钱，而是债务的不断增加。”每月元人民币（合美元）的起薪根本无法支撑高昂的房租以及他所称的“非理性”消费，比如购买最新款智能手机。

为了偿还贷款并维持日常支出，汤姆?王背负了更多债务——他用四张信用卡借入6万元人民币——然后又向网贷机构借入7万元人民币。他说，利息就像“滚雪球”，现在已经达到每月元人民币。

汤姆?王只是年轻消费者中的一员，他们没有继承长辈的节俭习惯，而是变得更乐于通过“借钱”消费。中资投行中金公司(CICC)的数据显示，去年中国消费贷款——用于购车、度假、家庭装修和购买昂贵的家居用品——的未偿余额增长了近40%，达6.8万亿元人民币。再加上中国家庭债务大部分的按揭贷款快速增长，到年底，消费贷款把家庭借款推高至33万亿元人民币，相当于国内生产总值(GDP)的40%。自年以来，这一比率已提高了一倍多。

一些经济学家担心，随着家庭债务的增加将损害长期消费增长，同时还有可能触发金融危机。

虽然借款限制意味着发生大面积按揭贷款违约的可能性不大，但高利贷的风险更大。“这是一个潘多拉的盒子……消费金融行业近年发展得如此之快，”消费金融催收公司催米科技(CuimiTchnology)首席执行官吕卫亭说。“在过去五年里，该行业很疯狂。他们的进入门槛即使不是零，也是很低的。”

国际清算银行(BIS)对54个经济体进行的一项研究发现，家庭债务可能对长期消费产生负面影响，当借款高于GDP的60%时，这种影响会加剧。中国的这一比率虽高于多数发展中国家，但仍低于欧盟的60%和美国的80%。评级机构惠誉(Fitch)表示，这种差距“如果放任不管，可能会迅速缩小”。

到目前为止，消费金融的激增帮助中国政府实现了将消费作为经济增长主要驱动力的目标。随着中国政府推动企业去杠杆，去年家庭债务第一次成为中国银行体系新增信贷的最大来源。“当中国经济增长难以依靠企业维持时，银行因此把信贷对象转向了家庭，”美国埃默瑞大学(EmoryUnivrsity)经济学家陈凯迹表示。

数以百计的在线个人对个人（pr-to-pr，简称P2P）网贷公司的出现，加速了消费金融的增长。这些公司从散户出借者那里筹集资金，通过平台撮合给那些对资金有需求的高成长性人群。

据行业监测服务机构第一网贷(Diyiwangdai)的数据，P2P平台借款余额去年增长了50%，达1.2万亿元人民币。

二十几岁的消费者一直是网贷平台的核心客户。“他们感到来自于同伴的压力，以及投资自身的重要性……消费范围可能是英语课程、职业培训、婚礼随礼、旅游或购买最新款iPhon，”网贷平台华夏信财(HuaxiaFinanc)的董事长兼CEO李彬(BnnyLi)说。

除提供有限信息的一个央行数据库之外，中国缺乏有关消费者的信贷数据。尽管美国一般消费者的信用记录可追溯到14年前，但在中国，“你能查到几个月之前就是幸运的——这是我们面临的挑战，”李彬说。“我们今天的情况很可能类似于上世纪70或80年代的美国，那时连锁百货商店西尔斯(Sars)和JCPnny在发行信用卡。”

中国个人信用信息服务公司百行(BaiXing)于今年2月上线，已签约了15个平台，但多数平台仍在执行自己的核查。李彬说，华夏信财依靠贷前、贷中、贷后三重审核管控风险。其他一些公司则声称，他们利用人工智能(AI)系统搜索客户的社交媒体联系人，从而对客户进行信用评测。

中国上市P2P平台报告的平均不良贷款率约为8%，是中国银行业官方数据的四倍。吕卫亭表示，P2P行业整体的不良贷款率可能高达15%。他补充称，逾期贷款的比例甚至更高，约为50%，原因往往是欺诈。

陈凯迹估计，中国家庭可支配收入的总额中，债务负担已占80%，若所有家庭同时偿还债务，可能导致消费崩溃。

分析师们表示，鉴于按揭贷款的平均期限约为16年，一个更现实的担忧是，偿还按揭贷款将抑制消费。中国家庭金融调查(ChinaHousholdFinancSurvy)显示，中国家庭近17%的月收入被用于偿还债务，高于年的11%。对于低收入家庭来说，这一百分比高达47%。

惠誉表示，这一负担可能“抑制其他形式的可自由支配消费开支，削弱当局把经济转型为消费驱动增长型经济的努力”。有迹象表明这种情况已发生：今年零售增长率放缓至8%，低于年的12%。

话虽如此，近年中国年均收入增幅约为7%，这意味着许多家庭的收入在未来10年里将翻一番。中金公司的数据显示，家庭总负债相对于家庭银行存款和其他流动性资产仍然较低——后者约为万亿元人民币，相当于GDP的%。中金公司表示：“中国家庭的资产负债表依然稳健，具有高度韧性。”

网贷平台希望，他们的年轻借款人——这些人的按揭贷款债务负担相对较轻，但可以动用的存款也相对较少——能够通过赚取更高工资来避免违约。汤姆?王的情况就是这样，他最近找到了一份月薪超过1.2万元人民币的IT工作。他欠8万元人民币，预计很快就能还清。他说：“如果没有其他问题，我明年就能上岸了。”

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