英国金融时报中企海外并购不会
年,米高梅(Metro-Goldwyn-Mayer)根据美国《破产法》第11章申请破产保护。这家好莱坞电影公司曾出品了《绿野仙踪》(TheWizardofOz)、《》(JamesBond)和《霍比特人》(TheHobbit)等家喻户晓的影片。米高梅是杠杆收购的典型受害者,发起收购的财团中包括普罗维登斯投资(ProvidenceEquityPartners)、德州太平洋集团(TPGCapital)、索尼(Sony)和康卡斯特(Comcast)。 目前,有传言称米高梅已成为又一个由资金雄厚的投资者组成的财团的目标——这一次是中国财团。中国大陆企业万达集团(DalianWanda)和复星集团(Fosun)都手握巨额现金。万达刚刚在香港上市,融资近40亿美元;而复星除了其他财源,还可以动用旗下葡萄牙保险公司的财力。 这两家集团都对电影感兴趣;实际上,它们似乎有兴趣收购几乎一切公司,即使与现有业务缺乏明显协同效应也不在乎。它们都控制着令人眼花缭乱的众多业务,而目前的收购活动正在提速。而且,它们只是大肆展开海外收购的众多中国企业中的两家。 无论哪家公司可能挂牌出售,潜在买家中都会出现中国企业。过去的第一买家往往都是私人股本公司,如今正变成中国企业。 这一变化可谓惊人。Dealogic数据显示,年中国大陆集团的海外收购开支接近亿美元。相比之下,外资收购中国企业的金额仅亿美元,大幅低于年亿美元的峰值。 经纪商很快就将善解人意地公布中国企业的潜在收购目标名单,就像它们过去常常公布待私有化公司名单一样。那样的话,其他所有人就可能抢在收购企业之前行动,买入目标公司的股票、卖出其债券,如果收购传闻被证实的话,这将不可避免地导致目标公司被降低评级。 如今,私人股本公司已在一边观望,因为财务分析结果告诉它们,它们 |
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